著名智能家居品牌松霖IPO首發申請通過：營收超過17億元！

　　據證監會7月11日消息，廈門松霖科技股份有限公司(以下簡稱“松霖”)IPO首發申請獲得通過，將登陸上交所主板。除了IPO通過外，近日松霖智能家居基地也正式落戶福建漳州，這家著名代工廠的全屋家居布局終于浮上水面。

　　發行不超過4100萬股，募集資金6.7億元

　　根據松霖的招股說明書，此次擬公開發行股票不超過4100萬股，募集資金6.7億元。所募資金將用于“龍頭、淋浴系統搬遷及擴產項目”和“花灑及其配件擴產及技改項目”。

　　公開資料顯示，松霖主營業務為花灑、淋浴系統、龍頭等衛浴配件產品的研發、生產和銷售。該公司主要通過IDM模式及ODM模式盈利，主要客戶包括摩恩、TOTO、高儀、美標、得而達、潔碧、樂家等國際知名企業。近兩年，IDM模式及ODM模式實現銷售比例維持在80%左右。

　　除此之外，松霖近年還以OBM模式(自主品牌“Solux”)在國內市場銷售浴室柜、淋浴房、櫥柜等產品，但所占營收比例比較小。而松霖另一品牌“Solex”則以設計著稱，近年頻頻獲得紅點、iF、IDEA、G-MARK等國際性設計獎項，在7月8日公布的2019紅點獎上也有兩款產品獲獎。

　　松霖2018年4月披露招股說明書，并于同年9月進行更新披露。根據最新的版本，該公司2015-2017年、2018年上半年實現營業收入13.45億元、14.67億元、17.35億元和8.72億元，收入逐年遞增;但實現的凈利潤分別為1.27億元、2.12億元、1.78億元和9436.75萬元，波動明顯。對于2017年利潤驟降，公司稱主要是受匯率波動、原材料價格變動、大額捐贈及股份支付影響。

　　“整屋家居”布局現雛形

　　雖然松霖表示上市所募資金將用于涉龍頭、花灑項目的建設，但觀察松霖近兩年的動作，其目標顯然在全屋家居。

　　目前，松霖旗下品牌Solux已開設“松霖整屋家居”網上商城，所售商品除了衛浴，還包括櫥柜、沙發、書柜、木床、電視柜、家紡等，幾乎囊括全屋家具及裝飾。

　　此外，據漳州市人民政府門戶網站消息，截至今年4月底，該市共簽約項目15個，計劃總投資102.5億元，其中松霖智能家居項目已實現落地。

　　據透露，松霖智能家居項目位于長泰縣古農農場，是省級重點項目，計劃總投資20億元。項目建成后將設有獨立的生產研發中心、智慧自動化工廠以及配備高級科研人才，主營綠色環保、智能型的高科技家居、家具、電器、衛浴、櫥柜等產品，項目全部達產后年可創產值12億元以上。目前，項目的10棟廠房已全部封頂(其中4棟鋼結構)，混凝土結構廠房進入內裝修階段，鋼結構廠房正在封板施工，預計8月份全部完工。

　　衛浴行業的“隱形冠軍”陸續浮現

　　近年衛浴行業還有一個現象值得注意，就是行業越來越多的“隱形冠軍”正在浮現。

　　此次首發獲通過的松霖2017年營業收入達17.35億元，而在今年6月披露招股說明書的廈門建霖健康家居股份有限公司，其2017、2018年的營業收入更高達30.90億元和35.30億元。

　　參照2018年上市衛浴及關聯企業的業績表現，可知這兩家企業業績的強勁。去年，國內上市衛浴企業中營收最高的是帝歐家居(43.08億元)，隨后則是惠達衛浴(29.00億元)、麥格米特(23.94億元)、海鷗住工(22.25億元)和瑞爾特(9.94億元)等。就是說，松霖17億元的銷售成績至少處于已上市衛浴企業的中等水平，而建霖甚至可以躋身于頭部企業之列，這應該出乎不少人的意料之外。

　　值得一提的是，松霖和建霖的主營業務均以代工為主，而且都有為國際大牌代工的經驗。這種模式除了能提升企業的研發實力、學到先進的管理經驗，最重要的是帶來參與國際競爭的機會，無形中培養了企業的國際視野，這將使企業在未來的全球競爭中處于更有利的位置。

　　都說潮水褪去，才知道誰在裸泳。反過來也可以說，潮水褪去，才知道誰全副裝備，負重前行。