2022年上半年建筑陶瓷行業半年報：需求萎縮、成本暴漲

　　近半年來行業的發展經歷了多方面的挑戰，承受了從政策到市場再到上下游產業多方面的壓力，上市公司作為行業龍頭企業的代表，關注其關鍵數據及其對數據的注解，可以更直觀也更客觀地看出建筑陶瓷頭部企業的經營狀況，將這些數據與海外頭部上市公司對比，更可以拓寬視野，審視其中的共性與個性，為了解全球建陶產業提供參考。

　　2022年上半年，除天安新材外，其余四家建陶生產企業營業收入均呈現不同程度的下降(天安新材收購鷹牌是在2021年8月，因此缺乏2021年上半年對比數據)。綜合各家的半年報情況可以明顯看出，作為與房地產緊密相關的行業，在當下房地產行業經營承壓的情況下，建筑陶瓷行業需求明顯萎縮，疊加疫情管控、能源與原材料成本暴漲的影響，導致2022年上半年整個行業的運行受到了很大的沖擊。

　　蒙娜麗莎 半年報中披露，公司延續經銷渠道下沉策略，經銷業務銷售收入164,130.86萬元，同比增長7.31%?；�于風險防控，公司采取謹慎策略，主動收縮部分風險較大的房地產客戶的訂單，工程戰略業務銷售收入125,312.22萬元，同比下降 15.56%。受房地產行業下行和調控的影響，部分房地產企業資金流動性出現問題，管理層對部分房地產客戶截至2022年6月30日應收款項的可回收性進行分析評估，認為減值跡象明顯，本報告期計提相應信用減值損失約5.11億元。

　　悅心健康 半年報中披露，因受疫情影響，全國多地物流運輸受阻，又因下游房地產業市場景氣不振，房地產工程渠道客戶訂單銳減。同時，因瓷磚銷售價格競爭加大，而且原材料成本和主要生產因素天然氣價格均上漲。多種因素綜合影響下，公司建材業務受到較大影響，本報告期瓷磚及生態建材業務實現營業收入4.15億元，同比下降約15%。

　　東鵬控股半 年報中披露，2022年房地產行業流動性壓力未得到有效緩解、銷售下行，導致建材市場需求收縮;公司對房地產工程業務主動管控風險、采取審慎策略，報告期戰略工程渠道收入下降。天然氣、煤炭和原材料價格大幅上漲，雖然公司已適時調整產品價格，但向下游傳導成本上漲壓力尚需時日。由于局部疫情反復，上海、深圳、西安等銷售子公司和營銷大區的業績造成較大影響;部分生產基地因疫情防控，產能和物流運輸受到影響。整體來看，2022 年一季度業績受外部環境影響較大，雖然公司二季度環比有較大幅度的增長，但是尚未能扭轉半年度同比下滑的狀態。

　　帝歐家居 半年報中披露，在新冠病毒變異疫情持續影響下，經濟全球化產業鏈正不斷受到挑戰，地緣矛盾沖突持續加劇著全球產業鏈的正常流動，大宗商品原材料能源的價格持續高位。國內房地產市場調控逐漸進入深水區，在各項“穩定”政策下，房地產行業整體經營持續承壓，現金流情況仍未明顯好轉。報告期內，下游房地產投資增速放緩，竣工端、銷售持續低迷;疊加國內核心城市疫情的影響，家居建材產品市場需求持續走弱。2022 年上半年度，瓷磚業務實現收入16.06億元，同比下滑41.15%。

　　天安新材 半年報中未單獨對建筑陶瓷板塊進行詳細披露，但指出疫情風險、房地產下行、原材料及能源成本上漲等因素均對建筑陶瓷板塊造成沖擊。

　　2022年上半年，從已公布半年報和二季報的海外頭部陶企數據來看，大部分陶企的銷售數據仍保持上漲，推動銷售額上漲的一大因素是業務并購，如美國的Mohwark Industries、墨西哥的LAMOSA集團和英國的VICTORIA PLC。同時，相較2021年年報凈利增長遠高于銷售額的情況，2022年上半年，凈利增長速度大幅放緩，甚至有多家企業出現凈利同比下降的情況，其中以VICTORIA PLC、SCG和SAUDI CERAMICS最為嚴重。多家企業在報告中提到原材料和能源價格上漲、通貨膨脹、產業鏈中斷，及地緣政治因素的影響。

　　2022年上半年，Mohawk Industries 先后完成了墨西哥頭部陶企Vitromex和美國Foss Floors的收購，推動銷售額增長9.71%。但是，受到通脹等因素的影響，同期凈利下降8.25%。按業務類型分，旗下全球瓷磚業務板塊銷售額為22.23億美元，產生利潤2.55億美元。

　　2022年上半年，LAMOSA集團 實現銷售額8.83億美元，同比大漲43.00%。其中，本土銷售收入5.10億美元，增長29%，部分源于今年1月LAMOSA集團收購了歐洲陶瓷磚巨頭西班牙Fanosa集團旗下的EPS業務，擴大了業務范圍。海外銷售收入達到3.73億墨西哥比索，同比增76%，主要是由于去年收購樂家旗下陶瓷磚業務所致(2021年9月開始合并報表)。

　　泰國SCG集團 同樣出現增收不增利的情況，上半年銷售額為86.32億美元，同比上漲近20%，但凈利僅為5.32億，大幅下滑41.40%，主要是由于油價上漲、化學品原料價格上漲所致。陶瓷磚業務屬于住宅產品及住房解決方案，在2022年上半年，該板塊營收貢獻近20億美元，占比約23%。

　　印度陶瓷上市公司KAJARIA CERAMICS 和SOMANY CERAMICS 均實現了銷售收入與凈利的增長，但利潤率均低于5%。2022年上半年，KAJARIA CERAMICS銷售額26.80億美元，實現了將近40%的增長，但凈利僅為2871萬美元。SOMANY CERAMICS銷售額1.5億美元，同比漲30.72%，凈利450萬美元。

　　泰國另一家陶瓷巨頭DYNASTY CERAMIC 銷售額為12.39億美元，同比微跌1.55%，實現凈利潤2650萬美元，微漲2.22%，是統計的海外陶瓷企業中唯一一家凈利潤增長反超銷售額的，但其年中報告未對情況做進一步說明。

　　沙特阿拉伯陶瓷巨頭SAUDI CERAMICS 是為數不多銷售額出現收縮的陶企。2022年上半年，SAUDI CERAMICS銷售額為2.12億美元，同比下降7.71%，受銷售走低和成本上漲的雙重影響，SAUDI CERAMICS凈利下滑33.40%。

　　2021.10.3-2022.4.2，主要在英國和歐洲大陸開展業務的VICTORIA PLC 銷售額大漲48.77%，但利潤大減62.52%。2022財年(2021.4.3-2020.4.2)，英國和歐洲陶瓷磚業務板塊營業額為4.52億美元，陶瓷磚銷售量為5180萬平方米。

　　巴西PORTOBELLO 今年上半年銷售額為2.09億美元。據巴西建筑材料工業協會數據，2022年1季度，巴西陶瓷磚銷量同比下降了13.4%，PORTOBELLO集團數據逆勢上漲，進一步擴大了其在巴西市場上的份額。同期，PORTOBELLO在美國的業務同比大漲74.6%，并且PORTOBELLO在美國田納西州新建的陶瓷廠將于2023年投產。