四大因素溫暖LED市場 行業進入新常態

新常態這個詞，最早是2009年初，美國人提出來的，用這一經濟術語形容2008年全球金融危機爆發后緩慢而痛苦的經濟恢復過程。如今，美聯儲副主席費希爾最新提出：全球經濟復蘇乏力，令人失望。這難道就是世界經濟的新常態不成?談世界經濟太廣，著名LED品牌產業的經濟是怎樣的呢?

什么又是LED行業的“新常態”呢?2014年7月例行的LED行業“半年報”顯示：上半年上游：三安水晶華燦凈利預增 露笑南大凈利預降;中游：鴻利、聚飛、遠方、長方照明凈利均預增 瑞豐凈利預降10%-25%;下游：眾顯示屏、照明企業中報均預增，總體上繼續“穩中緩升”。據《人民日報》評論員在文章則指出，“進入新常態，增長速度換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期‘三期’疊加，各種矛盾和問題相互交織。”那LED產業進入了怎樣的一個大環境呢?

告別“增收不增利”成新常態

被市場期盼多年的LED行業，今年中報終于給出靚麗的考試答卷，公司增收且增利成為行業普遍現狀。市場各方參與人士均表達了對未來增長可持續性的期待。

7月29日，澳洋順昌發布2014年半年報，該公司今年上半年營業收入同比增長近6%，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長52%。該公司表示，在保持原有業務穩定發展的同時，該公司LED業務表現出色，銷售收入與利潤貢獻明顯加大。隨著MOCVD的逐步到位并量產，公司LED芯片收入逐月增長，今年第二季度增長尤為明顯。公司一季度、二季度分別實現單季度LED業務收入2345.13萬元、5065.11萬元，環比一季度，今年二季度增長幅度達近116%。

除了澳洋順昌外，此前發布業績預告的LED公司也紛紛交出靚麗答卷。國內芯片龍頭企業三安光電發布業績預告時稱，該公司預計今年上半年凈利同比增長40%以上。公司解釋稱，隨著LED 照明的滲透，LED 需求旺盛，截止目前尚未減緩。報告期內，該公司產能進一步提高，盈利能力持續提升，出現業績同比大增的境況。

LED封裝龍頭鴻利光電日前也發布業績預告，稱今年上半年凈利同比增35%到60%，鴻利光電解釋，2014 年上半年，LED 照明市場需求持續向好，公司抓住市場機會，有效地釋放了公司產能，公司在主營業務方面保持了穩定的增長。

一葉知秋，三家LED產業鏈公司的業績表現，是整個行業向好的縮影。根據平安證券的研究，在已發布業績預告的上市公司中，八成以上的公司宣布業績向好。

尤其值得一提的是，與2013年相比，今年LED上市公司重大的改觀是改變了“增收難增利”的尷尬現狀。數據顯示，2013年同期，三安光電營業收入同比增長了22%，凈利卻下降了0.7%。去年同期，鴻利光電營業收入同比增長了近24%，凈利卻下滑了30%。

據了解，LED照明產品價格下降一直是撬動行業蛋糕做大的重要動力，去年芯片、封裝等行業原材料價格下降，導致LED照明產品價格下降，LED照明出貨量增加反向促動芯片、封裝等產品消費的增加，蛋糕大了，OFweek半導體照明網但企業的利潤并未見增加。

四大因素溫暖LED市場 行業進入新常態

事實上，LED照明的市場空間一直存在，市場也一直憧憬照明市場的大爆發。那么應如何看待今年照明市場的暖意?LED照明的爆發可以持續多久?

中銀國際分析師李鵬接受表示，驅動LED照明走進向上周期的主要因素是價格。

據了解，過去12個月看，全球品牌球泡燈價格下降達20%以上。LED光源與節能燈之間的價格差越來越小。目前價格的下降促使LED燈的滲透率進一步提升。至于今年LED照明市場的暖意四射存在四個原因。一是LED照明產品的性價比在改善，以前低價的LED燈，光源效果一般;光源效果好的燈，價格又太高，今年兩個要素甜蜜結合點更進一步;二是LED燈前幾年處于概念炒作狀態，其理念已經深入人心，今年以來，概念在逐步落實;三是購買LED燈的渠道越來越順暢，目前各燈飾專賣店的產品中，傳統燈的比例日益減少，LED燈的比例日益增多;四是LED出口今年非常好，據其檢測數據，今年LED燈的出口金額同比已增加60%。

事實上，不能說今年大爆發，今年只是往年LED產業向上的延續，維持一個經濟發展的新常態。而且LED行業向好的局面仍將繼續保持，照明需求滲透率的提升，將促動LED行業進一步繁榮。

市場給的答案 行業爆發是常態

2014年是LED照明爆發的元年，實際上這幾年，年年都有人喊爆發元年。但實際上每年都年終時都發現增收難增利，于是就把希望寄托到下一年。但是在大多數市場從業者眼里，LED爆發是非常確定的事件，觀點的分歧主要在爆發的時間點。

2012年時，市場說是爆發元年;2013年又說是爆發元年，今年又說。這里面的爆發，要看你怎么理解。就我而言，爆發主要代表LED的滲透率越來越高，市場容量越來越大。事實上，就這些而言，LED已經在爆發了，并且爆發了很多年。

但是行業繁榮并非代表所有企業的日子好過。在行業高速發展的背景下，各路社會資本涌入，大廠、小廠一擁而上，低價無序競爭，仍是行業真實寫照。不少LED企業認為，將來總會死掉一批小企業，這樣剩下的企業，日子就好過一些。

佛山照明光電市場部經理則表示，部分企業無序競爭，盲目擴張，肯定會遭遇不測而死去。但大家都看得到這個行業的市場空間，有人離開就會有人進來，因此，這個行業從誕生那一天起，就注定面臨激烈的競爭。

現在不少LED企業在搶占市場，搶占渠道，以等待市場爆發時，搶占行業制高點。但由于各家公司的產品有差異性不大，整個行業就選擇價格戰，價格戰讓整個行業的企業都很難受，很多大企業就選擇激進的價格戰，進行戰略性虧損，為到將來搶占市場。

行業人士認為，未來三種企業能夠在競爭中獲勝，一是有規模優勢的大企業;二是專業化的企業，就是能再細分市場把產品做到很有特色的企業;三是有LED專利技術的企業。
而事實上，作為需要規模支撐的LED照明企業，資本實力是相關公司生存的發展的重要保障，上市公司在融資和資本支出方面均具備更大優勢。因此上市公司的生存更有保障。但在上市公司之間，多家券商研究員均表示，技術實力強、規模更大的上市公司將在競爭中更有利，如芯片龍頭三安光電，產業鏈齊全的德豪潤達，專注封裝產品的鴻利光電，以及在應用照明領域技術見長的陽光照明。

與三安光電、鴻利光電凈利大增歸結于照明市場的旺盛一樣，促動LED迎來高速增長的根基即在于照明市場的繁榮。根據市場人士分析，LED在照明領域的應用和普及，將促使LED產業迎來新一輪的發展浪潮。根據理論推測，LED照明的市場空間不可謂不大。安信證券的研究報告指出，從市場空間來看，全球照明市場約6000 億人民幣，其中通用照明約4000 億人民幣，通用照明市場對應的LED 用量是目前市場LED 用量的十倍以上。

據行業數據顯示，2013年中國照明行業的總產值約為4800億，預期LED照明滲透率將由2012年10%，2013年20%提升至2014年40%以上，連續3到4年保持100%的復合增速。中國照明行業將在LED照明驅動下形成過萬億的產業規模。在替換和控制的雙輪驅動下，LED照明行業有望迎來十年的高速發展期。

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