10家瓷磚、衛浴企業計提34.8億減值損失，誰最不賺錢？

　　房企暴雷引起的連鎖反應仍在持續。隨著出現資金問題并公開債務違約的房企持續增加，作為上游的瓷磚、衛浴企業也被卷入其中。自去年來多家陶瓷衛浴企業都針對應收賬款進行較高的壞賬準備。不完全統計，去年以來5家上市衛浴企業針對多家房企壞賬準備計提5.26億元，而5家上市瓷磚企業的壞賬準備計提則達到了34.8億元的減值損失。

　　除了較高的應收賬款外，陶瓷衛浴企業還在忍受毛利率下滑之痛。原材料和能源成本的上升，對企業的經營成本造成較大影響，多家企業的毛利率連年下滑，有企業今年上半年的毛利率已跌破20%。甚至有人說，陶瓷已經成了家居建材里最不賺錢的行業。在此背景下，如何通過精益生產、精益管理實現降本增效，并在多渠道運營的基礎上尋找增長曲線，也成為企業必須面對的挑戰。

　　10家瓷磚、衛浴企業計提超過40億減值損失

　　隨著資金流動性出現問題和公開債務違約的房企不斷增加，越來越多的家居企業也被卷入這場漩渦。受部分房企債務危機影響，多家陶企業績受損，其中部分企業大幅計提壞賬準備或減值損失。去年以來5家瓷磚企業已針對多家房企計提了34.8億的減值損失。

　　與瓷磚企業相比，衛浴企業的壞賬準備計提則要好很多，不完全統計，5家上市衛浴企業計提5.26億元，但相較于上年，2022年上半年計提金額有所上升。

　　此外，從單項壞賬計提比例看，不少瓷磚、衛浴企業對某個房企的計提比例在30%至100%不等，其中對預期回收風險較高的房企的計提比例也較高，比如衛浴企業B對恒大按50%計提1828.72萬元。

　　部分企業列出的專項計提涉及恒大、融創、金科、綠地、陽光城、世茂、正榮、榮盛、奧園、花樣年、富力等房地產企業。據***息，2020年至2022年3月末，某陶瓷衛浴企業對恒大地產的應收賬款余額壞賬準備分別為5.63億元、10.83億元、10.82億元。在其應收賬款中，恒大地產占比最高，占總應收賬款余額的49.68%。

　　有陶瓷衛浴企業報告指出，受房地產行業下行和調控的影響，房企預期違約風險擴大，因此公司應收賬款和應收票據逾期顯著增加。隨著對壞賬進行充分計提后，也有陶瓷衛浴企業的經營狀況開始改善。比如有陶瓷衛浴企業在去年年底就進行了較高的壞賬計提，今年的營收和利潤數據都相對良好。

　　成本上升、毛利率下滑，

　　陶瓷成為家居建材最不賺錢的行業?

　　除了要應對應收賬款的回收風險外，陶瓷衛浴企業還在承受成本上漲和毛利率下滑之痛。

　　陶瓷生產所需的原材料主要為泥砂料、化工色輔料、包裝材料等，所需能源主要為天然氣、電、煤、焦爐氣。有企業財報顯示，原材料成本占公司主營業務成本的平均比重超過30%，能源成本占公司主營業務成本的平均比重超過20%。不少公告都指出，過去一年，陶瓷企業對原材料和能源的采購均價在不斷提高。

　　一企業就對過去一年的采購價格進行了對比，2021年和2022年1-3月：

　　對釉料的采購均價分別為2.86元/kg和3.60元/kg，分別同比增長2.51%和25.87%;

　　對天然氣的采購均價分別為3.16元/立方米和4.97元/立方米，分別同比增長47.66%和57.28%;

　　對煤的采購均價分別為1108.20元/噸和1193.57元/噸，分別同比增長51.25%和7.70%;

　　對電的采購均價分別為0.56元/千瓦時和0.65元/千瓦時，分別同比增長5.66%和16.07%。

　　成本的上漲，也對企業的毛利率造成較大影響。2022年第一季度，一陶瓷企業毛利率為19.11%，較2021年同期的29.95%減少10.84個百分點。另一陶瓷企業毛利率雖然較高，但同樣連續3年都有所下滑。

　　廚衛君查詢發現，涂料上市企業的毛利率在30%左右，作為下游的水泥行業毛利率也有30%-45%。而定制企業歐派，其櫥柜實現毛利率31.1%，衣柜及配套家具實現毛利率32.7%。

　　衛浴企業未來機會在哪?

　　多渠道并行、多維度降本增效

　　為了應對能源、原材料價格及人工成本上漲的影響，不少陶瓷衛浴企業也在通過精益生產、精益管理、提高銷售價格等措施實現降本增效，并在多渠道運營的基礎上尋找更多增長曲線。比如——

　　● 布局整裝、家裝渠道

　　面對市場形勢的變化，“整裝、整家、跨界整合”成為競爭關鍵詞。不少陶瓷衛浴企業都在加大力度推進與裝飾公司的合作，有陶瓷衛浴企業還通過成立投資公司的形式深化合作關系。對陶瓷衛浴企業而言，在控制風險的基礎上，整裝渠道也成為提升單值、實現增長的關鍵。

　　● 統一采購

　　有企業提到，通過與供應商建立長期合作、集中采購、穩定供應渠道、優化運輸半徑等方式控制成本。

　　為應對原材料價格波動風險，一些陶瓷衛浴企業的大宗原材料全部采用招投標機制，設立了招投標管理小組和核價員，同時不斷擴大供應面，合理安排重點物質采購時間和計劃，通過集采提升議價能力，降低采購價格;適當利用原材料的價格波動周期，在淡季增加儲備量，降低采購成本。

　　● 精益制造

　　通過技術配方創新、工藝精益化、節能減排降耗、打造智能生產線等實現降本增效;構建端到端的價值鏈數字化協同能力，追求更少的庫存，更高的效率。

　　● 開拓國外市場

　　在國內市場營收下滑的背景下，有企業則通過國外市場實現業績增長。該企業堅定落實大客戶聚焦戰略，與美國、加拿大、韓國、澳大利亞等市場重點客戶銷售增量顯著，多品類出口銷售也實現同比大幅增長。