志邦櫥柜品牌商業模式是隱形壁壘

　　傳統成品家具和零售企業近幾年的發展中愈發表現出不利，如成品家具企業皇朝家私自12年以后業績不斷下滑。大型家具賣場紅星美凱龍無論收入及利潤增長都是呈現逐年下滑趨勢。反觀定制家居企業在近年實現快速的增長，行業年均增速約為20%，龍頭企業發展增速都有近40%增長，遠超近年家具零售額10%增長。

　　定制家居能夠后發制人，關鍵在于商業模式的創新，定制家居采取的是先下單，后生產的方式，生產量完全取決于客戶下單數。所以定制企業幾乎沒有任何庫存壓力。以索菲亞、志邦廚柜、歐派和尚品宅配為代表的定制家居公司，其存貨周轉率普遍比成品家具企業高，2016年上述公司存貨周轉率分別為，8.67、7.94、7.32以及7.11。另外再加上定制家居企業需要在大數據處理能力、柔性化生產能力、服務能力和管理能力提出了更高的要求，才能滿足市場對于定制產品的高水平要求，行業存在較高的隱形壁壘。

　　志邦廚柜自成立以來，一直從事整體廚柜業務，在整體廚柜領域保持行業領先地位，具有較高的知名度與影響力。志邦廚柜憑借在定制家居行業較高的品牌知名度、強大的營銷網絡建設能力和豐富的定制化產品生產經驗，2015年開展定制衣柜業務，實現業務收入2,244.44萬元，占主營業務收入比重為1.96%，2016年度，定制衣柜業務實現業務收入9,119.70萬元，占當期主營業務收入比重為6.04%。志邦廚柜把握自身基礎優勢與行業機遇，業務快速發展，2015年末和2016年末營業收入增長率分別為13.21%和32.11%。

　　志邦廚柜本次IPO上市后，仍將加強整體廚柜、定制衣柜領域的開拓，志邦廚柜招股書顯示，本次上市發行募集資金將緊緊圍繞公司主營業務開展，其中重點擬用于投入“年產20萬套整體廚柜建設項目”、“年產12萬套定制衣柜建設項目”，志邦廚柜上市后或將進一步受益于定制家居行業的發展紅利。